谈判桌上，俄方把价码拨到每千立方米250到260美元，中方把开价压到约50美元——这中间横亘的差距，就是亚马尔半岛那些已经打好的井，和北京手里几张替代牌之间的距离。 据媒体转引，这条规划中、取道蒙古南下中国的新输气干线，莫斯科一方拿已投产的西伯利亚力量一号对华结算价约258.8美元当参照，觉得新线照老合同结算价执行算不上加价；北京这边却拿中亚管线与进口LNG到岸成本当尺子，认为对方报出的数字偏高。八月底比什凯克那场碰头没谈出结果，据南华早报九月报道，谈判再度陷入停滞。 僵局并非哪一方缺乏诚意。真正的背景是欧洲买家正在退场，亚马尔采出的气压在井口耗不起——先眨眼的那一方，往往是资本已经沉下去的那一方。 一、把俄方开价放到国际气市上比一比 这条新管线不是凭空冒出来的单子。二〇一四年签署的东线合作最初对外称作“西伯利亚力量2号”，俄方几年前把它改名为“贝加尔力量”，设计年输气能力500亿立方米，得横穿蒙古高原才能抵达华北。谈判从二〇二四年拖到二〇二六年秋，签约文本至今没有落地。 双方报价差得离谱，根子在参照系不同。莫斯科一侧拿老线结算公式报价，北京一侧则拿备选气源到岸成本压价，两套账本对不上。 卖方手里的参照，是已经通气的东线老线。那是十年前签的长协，结算公式被钉死在签约时的油价与汇率区间。国际长协气价通行的做法是与滞后油价指数挂钩，签定时点的布伦特均价、卢布兑美元汇率，会通过公式写进照付不议条款。 拿十年前那份合同的结算价套新线，北京自然不认——今天的油价区间、进口替代选项，和二〇一四年早已不是同一盘账。 若与对欧老主顾的成交价摆在一起看，新线开价并不算高。据公开业内报价，俄对土耳其、匈牙利等国的管道气结算均价仍在400美元上下，新线250到260美元的开价比这一档便宜了一截。从卖方角度讲，这个价是给了老邻居优惠的。 但中亚那条线更便宜。据公开数据，土库曼斯坦、乌兹别克斯坦经中亚三条管线年供气量合计接近850亿立方米，长协价压在130到150美元区间，比新线开价低了近一半。同样是陆上管道气，同样跨境到中国，中亚气的报价相当于把俄方开价拦腰砍。 再看国内盘子。国产气年产量约2600亿立方米，覆盖国内近六成消费；外加进口LNG现货与长协来源分散在澳大利亚、卡塔尔、美国多个供应商手里。 替代选项多，北京就没有非签不可的压力 。这也是中方敢把开价压到约50美元的底牌——那个数字更接近谈判桌上的试探性报价，而不是真实成交预期。 这里有个定价机制的门道需要讲透。管道长协走的是油价挂钩公式，签一次锁多年；进口LNG则分两块，一块是同样与油价挂钩的长协，另一块是随亚洲现货枢纽价浮动的现货船货。现货价波动大，却给了买方一个随时比价的锚——只要现货船货买得到，长协开价再高也压不住对方的底气。中亚气、国产气、现货LNG三者叠在一起，等于在谈判桌外摆了一排替代品，俄方报出的数字自然要被反复拉出来对表。 二、欧洲门关上了，亚马尔的气等不起 俄方咬住这一价位不松口，并非没有成本依据。据公开资料估算，这条管道全长约2600公里，新建投资约130到250亿美元，每年还要向蒙古支付过境费；业内测算的内部盈亏平衡线约在125美元附近。也就是说，报价里确实摊着新线的巨额资本开支与过境成本，不全是利润水分。 反方的主张也讲得通。新管道长期锁定对华能源出口方向，对俄方而言是把东送通道一次性建起来的战略资产，该开价并非漫天要价；而中方回价50美元，更多是谈判压价策略，拿居民用气价做锚点试探对方底线，离真实成交区间差得很远。 但账本的另一边，是正在消失的老客户。据公开统计，俄对欧管道气出口从二〇二一年约1500多亿立方米的量级大幅萎缩。据莫斯科时报转引俄气二〇二三年IFRS年报，当年录得约6290亿卢布亏损，为二十多年来首次年度亏损。欧洲这个曾经消化掉大半产量的市场，正在从资产负债表上一笔笔划掉。 长协生意有个残酷的规则叫照付不议：买方即便不提气，也得按合同量付钱；可一旦管线被物理切断、过境路线被封，卖方那一边的沉没成本就全部裸露出来。井场、压气站、管线折旧不会因为买家退场而停账，产量要么压回地下，要么硬着头皮找新出口。莫斯科时报转引的后续报道显示，俄气二〇二四年账面重回盈利，但那更多是削减成本与东向调价的结果，欧洲市场本身的窟窿并没有补回来。 买家退场的倒计时之下，亚马尔半岛的气堵在井口耗不起。井已经打了，压气站已经建了，气却不能无限期回注地下——管线空转一天，折旧和贷款利息就照算一天。先眨眼的那一方，往往是资本开支已经沉下去、却看不到回款路径的那一方。 中方手里握着三重替代：中亚长协气稳定到岸，美国与卡塔尔LNG现货长协随买随有，国产气覆盖近六成消费。没有非买不可的理由，自然敢把价往低处压。 俄方的动作也在泄露底牌。把“西伯利亚力量2号”改名为“贝加尔力量”，并放话称一旦